🔴【每日要聞】美股又虧麻了？別急，貝森特預言6個月後AI將徹底爆發！Dell財報強勁，Anthropic向用戶低頭！｜小翠時政財經 20260902 Transcript, AI Summary & Key Points

00:02 大家好大家好不好意思啊 就是剛才那個沒有聲音了 現在那個油管經常後台會有問題啊 各種各樣亂七八糟問題 我不知道是不是因為 他們現在嵌入了AI功能啊 導致很多這個弱智反而更加出現了啊 人工智能變成了人工智障 啊不好意思啊 那我們重新開始啊 我剛剛去重新把節目弄了一下 好呃 我們先從這個宏觀開始講起啊 那麼先來看一下川普昨天呢 啊這個發帖啊 說這個美國正在打擊報復伊朗 因為伊朗不是對美國 進行了這個打擊報復嘛對不對 那麼他說這次打擊的規模很大 威力很強啊 呃為什麼要報復呢 他點明瞭伊朗的幾個問題啊第一 伊朗試圖在霍木茲海峽布設水雷啊 那麼所以美軍就進行 了這個打擊警告啊 他說目前海峽內已經沒有水雷了 已經全部被清除了啊 這個是川普說的 那麼第二 他說伊朗向位於約旦的美國 的軍事基地發射了8枚導彈 但是已經被成功攔截 好然後呢警告說 如果你們再發射啊 那我們就繼續再打擊啊 那麼這個就是昨天川普說的事情啊 那麼大家也看到昨天股市跌的啊 很慘對不對 啊是因為這個大家呢 市場的預期啊這個 美國和伊朗呢 又開始要打了 然後整個美債市場呢 又這麼高啊鬼故事 宏觀的鬼故事特別的多 但是大家不要擔心啊 不要擔心 我今天就給大家按摩好啊 按摩好好 呃那麼

01:35 美國境內呢 還有很多的問題啊 包括這個中期選舉對吧 啊對於各種這個通脹的鬼故事啊 大行其道 那麼現在美國人人呢 不單單是出門加油 這個汽油貴啊 現在柴油也開始短缺 而柴油的短缺其實是 非常會影響各方面的消費 不單單是汽油問題 因為大家知道很多運輸什麼 其實它是用柴油啊 啊很多這個 啊卡車啊 對不對啊 農民啊其實很多是用柴油啊 所以現在這個柴油變得很貴 9月1號美國柴油的這個裂減價差 啊就是煉油廠把原油加工成 柴油以後能賺到的這個價價差 一度突破每桶106美元 創下歷史新高 那麼全國的這個柴油零售價 也漲到每加侖5.6美元左右啊 距離2022年的歷史最高 紀錄就差一丟丟了 那麼背後原因呢 是三條供應鏈都出了問題 一個是霍爾木茲海峽受阻對吧 啊這個波斯灣的成品油出口大幅下降 第二個呢 是俄羅斯和中東煉油廠接連停產啊 那個烏克蘭還打那個俄羅斯的煉油廠 也間接造成一些影響 那麼另外呢 就是美國煉油廠已經 把開工率拉到97.4% 接近極限啊但是呢 對吧因為接近極限 所以你讓他再增加 一些產產能比較困難 這個對川普來說呢 壓力就很大啊所以呢 因為大家知道用柴油的 其實很多是共和黨的基本盤 什麼農民啊 這些個啊 呃這個卡車卡車司機啊 這些藍領啊

03:06 都是共和黨的基本盤 那麼現在川普呢 已經召集雪芙蓉啊 其他的一些煉油巨頭到白宮去開會了 還準備給小型煉廠放寬環保要求 希望他們能夠馬上增加供給啊 啊就是因為 柴油漲價是會通過這個運費和 農產品價格傳導到整個經濟啊 所以呢這個危害度啊 包括對他基本盤的這個影響啊 那麼就會讓他感到非常的擔憂啊 所以這個確實是目前啊 川普極力想要控住油價啊他這個 動力是非常足的 謝謝這位朋友 那麼我看到雪芙蓉呢啊 在昨天這個美國宣佈跟 委內瑞拉的這個投資項目以後呢 雪芙蓉說他們也將擴大 在委內瑞拉的業務啊 通過70美元的投資 使在委內瑞拉的產量要翻一倍以上啊 那麼也算是一個小小的利好 好那麼川普呢 還有很多的這個事情要做啊 啊大家知道他那個一直想要把 出生公民權這個事情給否掉 但是在法律上啊 他是不可能達成的 所以他現在想在行政上 啊來這個限制 啊他想了一個餿主意 我看了一下美國國務院是 起草了一份這個內部法啊草案 這份草案要求啊 就是說呃這個你在呃孩子 比如說你的孩子出生在美國 按理說他是可以直接 辦這個美國護照的對吧 你有出生證 但是現在 可能要求你要提供父母的身份 如果你的父母不在美國 沒有合法的身份 啊比如說你就是旅遊簽進來的對吧 然後生個孩子

04:42 以前這個不是在灣區 在那個加州有很多 這種月子中心做生意 專門做這個中國人的生意嘛對吧 如果你沒有身份 那麼你的孩子美國護照就不給你辦了 啊他們有想通過這種方式啊曲線救國 對吧啊 這種方式來遏制 就是說出生公民權 因為這個很簡單 如果真的能夠在行政 上落實這個做法的話 那麼基本上中國人到美國生個孩子 不太可能了 啊這種生意 旅遊生育旅遊的這這 門生意徹底會斷掉 因為你給孩子辦不出護照 你怎麼把孩子帶離美國呢 啊對不對 你自己沒有美國的合法身份 你的孩子就算美國 出生也沒有美國護照 那麼他們一般是把孩子生 出來以後過幾天就帶回中國 那麼這樣子你就帶不了了 你做不出身份對吧 你沒有護照 你怎麼把孩子帶上飛機出國呢 啊所以他們就不會來美國生孩子 啊這個是川普正在做的一件事情啊 所以大家如果看到呃有打算要 來美國生個孩子給給這個美 給弄個美國身份 那可能啊以後先搞定自己的身份 否則你的孩子護照都做不出啊 有這個可能啊 我給大家看到了就說 當然這個事情會不會 受到法律上的挑戰 啊行政上是不是行得通 那還有的商榷 但是這個法 草案是真實的 他們說明已經在想辦法 繞過法律直接修訂啊 通過這種行政手段卡一卡你 啊對吧

06:03 讓你提供這樣那樣的這個更多的材料 限制你孩子辦出美國護照 啊這樣子來遏制出生公民權 我看到就跟大家分享一下啊 那麼今天最重要的宏觀消息 我們要分享昨天貝森特 在整個G20結束以後啊 發言啊 晚晚上的發言啊 他講了很多的內容 是我們今天要瞭解整個 宏觀局勢最重要的信息來源 首先他提到了伊朗和 霍爾木茲海峽問題 貝森特認為啊 美國和盟友對伊朗的制裁 和海上封鎖正在發揮作用 美國可能本週會公佈 一家被制裁的銀行 下一周會再公佈一家 那麼下一步制裁對象就可能包括與 伊朗革命衛隊合作的企業航空租賃 公司境外銀行賬戶和海外資產 他特別強硬地對這個 呃這個革命衛隊喊話 說美國知道你們通過 離岸信託持有哪些賬戶 我們也知道你們在 全世界擁有哪些豪宅 美國將會逐步凍結你們這些人從 伊朗人民那裡竊取來的這些個資產 啊這句話聽了 中國政府怕不怕 共產黨怕不怕 習近平怕不怕對不對啊 實際上這些東西美國確實都查得到的 啊只不過呢是以前呢不做啊 那麼如果一旦你跟他啊 對吧你觸動他他的根本利益了 其實伊朗現在就是在觸動 這個川普的根本利益嘛對吧 要毀掉他的中期選舉嘛 那麼這樣子啊 那麼不管不顧 大家就撕破臉對吧 所以有一天如果中國跟美國也走到

07:37 了今天像伊朗跟美國這樣的關係 那麼共產黨在海外所有的資產 紅色家族在海外所有的資產 可能都會保不住 啊因為美國確實知道 啊所以這件事情共產黨聽 了應該是脊背發涼啊 呃另外呢 貝森特還表示 美國和中國私下也討論過伊朗的問題 雙方至少是有兩個共識的 啊他直接說的一個是 伊朗不能擁有核武器 啊另外是保障霍木茲海峽的自由通航 啊這個話 中國敢不敢接啊 估計不敢接 那麼關於這個霍爾木茲海峽呢 貝森特還說了一句非常誇張的話 他說兩年後這條海峽可能 就會變成一片不再值錢的水域 因為各國會加快建設路上輸油管道 也就是說最終 為了讓伊朗以後不再啊這麼威脅我們 我們不如繞開它吧啊 就這個意思 以後在霍爾木茲海峽運輸石油 可能啊就不是一個主要的通道了 要徹底地改變這一現狀 那麼他認為呢 霍木茲海峽呢 本身呢也不是美國的能源命脈 而而是不少歐洲和亞洲國家依賴它 啊所以呢對吧 意思就是說 你們自己趕緊去修那路上的通道哈 這事是你們的事 跟我美國其實沒有什麼太大關係 另外呢他還提到最近這幾天的事啊 就說伊朗其實沒有 控制霍爾木茲海峽啊 那麼貝森特也跟這個能源部長確認了 說美國現在確實在 開通海上這個夜間航線對吧 他說美國呢 也拔除了伊朗在周邊

09:08 部署的一些海達雷達 昨天啊昨天1,700萬桶石油通過了海峽 水面上現在僅僅剩下 大約3,000萬桶的伊朗石油 啊什麼意思呢 就是說即使你中國繼續買伊朗的石油 對吧你能買到的也就只有3,000萬桶 買完伊朗在海上再也沒有石油 運不出來了 都被我封鎖了 啊就是這個意思哈 所以啊其實這話是說給中國聽 就說你就算不 現在不配合我好了 你陽奉陰違好了 這3,000桶石油賣光以後 你還怎麼幫伊朗 啊就這個意思 我們不需要呃你你求著 你中國來幫忙也沒關係 因為他只剩海上只有3,000桶了 啊就這個意思 啊全已經運不出來了啊 全都被美國封鎖了 這個就是貝森特說的意思啊 那麼他說呢 就是說伊朗經濟呢 而且已經進入了一種死亡螺旋啊 過去16個月啊 里亞爾匯率呢 從大概80萬啊 跌到210萬 伊朗還出現了汽油 短缺和排隊的現象啊 一個擁有巨大能源儲量的國家啊 卻還要進口汽油 這是為什麼 因為被美國經濟封鎖啊 就是這個意思 那麼他還判斷啊 伊朗的經濟是壓力呢 呃會造成三個結果 一個是革命衛隊內部啊 互相這個內鬥 啊一個主戰一個主和嘛對不對 另外呢就是呃伊朗民眾會起來反抗 因為生活成本太高 另外他說伊朗政府會因為 經濟壓力而重新回到談判桌前 但是我相信

10:34 除非共和黨熬過了中期選舉 熬過中期選舉 伊朗可能才會回到談判桌 否則的話 中期選舉這張牌他們 應該還是不會放的 啊我是這麼猜的 好這個是貝森特提到的 關於這個伊朗的問題 那麼第二點他提到了中國 啊中國這個就更加的好笑好笑了 貝森特說G20財長中有19位 支持處理不以市場為基礎 的產業政策和貿易扭曲 唯一沒有同意的是中國 中國持續向海外輸出大量 低價產品的模式不可持續 中國龐大的經常賬戶順差也會 擠壓其他國家的製造業和就業 貝森特公開鼓勵其他國家 使用關稅或其他貿易保護措施 避免本國製造業繼續外流 啊他還說美國此前對 中國商品加徵關稅後 部分商品中國就傾銷到其他國家了 啊這個結果已經在全世界出現 其實這話就說給歐洲聽的對不對 那G20裡面 啊其其他人都是同意被森特的啊 只有這個中國 那麼潘功勝那個 中國央行行長潘功勝也在G20 所以他呢 昨天就發言了他就說 中方從來沒有刻意追求過貿易順差 啊我們堅持是要擴大內需 啊我們是高水平對外開放的啊 當然他要這麼說了 但實際上我們誰都知道那 你哪有沒有補貼對不對 你哪有沒有傾銷 你哪有沒有刻意追求貿易順差 啊對吧 他們當然是官方這麼說 但是人家對你的指控啊 歐美對你的這個傾銷

12:05 的指控都是真實的啊所以呢 可以看出來 在貿易這件事情上 中國確實眾叛親離啊 好那麼第三點 呃貝森特還重點提到了 人工智能和數據中心啊 這個就非常重要了 等會我們呃分析這個債券的時候 一定要講到這個東西 那我們先來講一講 貝森特昨天說了什麼 貝森特認為AI投資短期內 確實會推高資金需求 數據中心大量的融資和建設 也可能把長期利率頂得更高 啊對吧 這個是對的 那麼但是他說從長遠來看 AI帶來的生產效率 提升會降低企業成本 對通脹反而形成壓制 而他認為我們只需要再堅持6個月 他說未來6個月就會 看到AI所帶來的好處 啊這個好處就生產效率大幅提升 壓低通脹 所以大家看到了貝森特的預期是什麼 大家再堅持6個月啊 6個月 但是6個月已經中期選舉過去了 啊對吧 所以其實壓力很大啊 但是6個月這個呃這個預判告訴我們 其實也是一件好事情 至少讓我們知道對吧 他是怎麼想的 他對AI的這個爆發啊 這個時間表準確的給了我們一個預期 是6個月 那麼最多還有兩份財報 啊對不對 這個對我們投資非常有有價值 我們要理解啊 另外他還說呢 美國仍然是全球AI和 算力領域的領先者 而且優勢還在擴大 我們已經看到人工智能 正在創造更多就業崗位 啊你看他說的不是失業

13:36 而是創造更多就業崗位 其實什麼 是藍領工作越來越多 而白領工作在消耗掉 啊對不對 那麼他說必須確保 人工智能帶來的生產效率提升 能夠普惠惠及各方 啊其實這在預言未來UBI的到來嗯 不過呢他也批評AI公司和數據中心的 運營商沒有向美國民眾解釋清楚 為什麼要消耗這麼多電力土地和資金 以及普通人能獲得什麼好處 這個話呢 其實是在給現在的反數據中心啊 這個運動 阿布丁啊 就是告訴大家 其實大家人民 你們反數據中心誤判了 這個東西其實對你們是有利的 只不過呢 啊他們這些企業都沒有把話告訴你們 啊沒有讓你們清楚的知道數據中心 對我們的經濟增長有什麼好處 啊所以你看這個話他是出來維穩的 好這個就是昨天貝森特提到的 三個比較重要的三方面信息啊 啊那麼接下來我們就要聊聊資本市場 啊我們知道了貝森特昨天說的話以後 我們才能夠精准地來分析 現債市當時發生了什麼 啊大家有沒有發現啊 今天早上最高我看到這個10年 期美債收益率一度突破4.8% 非常嚇人對不對 那麼為什麼前幾天市場不是 還說啊沃什講話非常的陰啊 啊美聯儲這個9月份要加息啊 那麼為什麼長期 美債收益率反而往上走呢 啊對不對 理由是什麼 大家要知道現在10年期 美債收益率的組成 啊我跟大家講過

15:03 其實長期美債收益裡面 有一部分定價是什麼 是通脹預期 那麼大家知道這個 通脹預期現在是多少嗎 也就是說我們一定 要知道長期美債收益率走高 它的驅動力真的是通脹嗎 答案不是的 啊答案不是的 大家看貝森特把這個美家收益率歸 呃這個走高 它有三個因素 他說的是什麼 一個是經濟增長 啊對吧你經濟增長嘛 這個利率中樞就往上上往上走 第二個是能源價格上漲 引發的這種輸入性通脹對吧 第三個就是人工智能 投資帶來的資本支出激增 啊對吧需求太旺盛了 啊供給太多了 對吧那個債市供給太多 好這三個原因 貝森特說的都是對的 但是貝森特還說了一句話 關於這個債債券收益率啊 他說其實通脹預期是在下行的 這個話他說的也是對的 為什麼呢 因為大家去看 雖然現在10年期 美債收益率已經突破4.8% 但其實其中的實際利率 不到2.5% 而反映的長期通脹預期只有2.3%左右 這個數據都是真實的 因為美國財政部還同時會 發跟通脹掛鈎的Tips債券 我們已經講過對不對 這個債券就能夠讓我們 看到整個通脹預期是多少 因此現在計價進入這個債券收益率的 長期通脹預期其實只有2.3% 啊那麼我們對比一下當年貝森特2 呃不是說錯 鮑威爾2022年的時候哎

16:32 他發表著名的痛苦講話的時候對吧 你看當時的10年期實際利率只有0.5% 通脹預期比現在高得離譜 所以當年加息是可以壓低 通脹預期來穩定償債的 而現在加息解決不了真正的問題 為什麼 加息只能夠搞定2.3%的 通脹預期那個部分 而實際利率高到2.5% 根本就壓不下去 啊所以加息沒有用 啊貝森特其實說的是對的 如果你現在加息 反而讓市場認為未來 利率會長期維持在高位 那麼反過來 它反而會把這個長債收益率 推得更高啊 油價上漲 對吧輸入性通脹 這也不是加息可以解決的 我們都知道這個原理啊對吧 所以長債為什麼比短債難炒呢 難炒就難炒到這裡對吧 啊因為它的這個長債的這個邏輯 它不單單是啊美聯儲降息 我長債也休下去不 美聯儲調節的是短期 對不對啊 所以加息並不能夠解決 償債收益率繼續走高的問題 而要解決償債收益率繼續走高問題 只有一條路是什麼 AI的爆發 其實就是AI的爆發 也就是倍增的告訴我們 6個月以後我們見真招 啊其實就是AI的爆發 啊就這個意思 好那麼我們再來看一下AI整個 這個融資需求這麼大啊債券對吧 砰砰砰砰砰 這些科技公司猛發是不是 是現在推高償債這個 收益率的一個主要原因呢 不能說是主要原因 但確實在短期內讓貝森特

18:09 的努力變得非常的渺茫啊 因為這些 今年前8個月 大家去看一下 這些主要的美國的科技公司 發債發了3,000多億美元啊以前 非金融呃這個企業發債只有17.9% 2023年的時候 現在升到37.9% 而這些科技巨頭根本不在乎利息 說實在的 你現在讓他去借5%6%10% 他也會借為什麼 他的利潤夠支撐這麼高的收益 啊這麼高的利息 對吧你想想看 內存漲了4倍 啊對不對 科技公司不照樣搶著買 啊為什麼 因為有利可圖 你去看看這些公司的利潤率 啊對不對 科技公司因為有利可圖 所以它根本不在乎 今天借來的錢是5%還是6% 這就導致整個債市不會被你嚇退 不會被你這個利率太高而嚇退 該發債繼續發 啊所以呃這才是市場真實 走出來的一個利率啊 大家要理解 但是如果長期這個利率處在高位 如果美聯儲繼續加息 我告訴大家 除了AI企業 其他的非科技企業 全部借不到債 反而傳統行業一塌糊塗 全部完蛋為什麼 他們確實承受不起這麼高的利率 大家明白嗎 那麼華爾街 你想想看 這些個銀行會把錢借給誰 是不是更多的把資源傾斜到AI企業去 那除了他們所有的企業就會全部完蛋 所以這就是我說 美聯儲不能加息的原因 你說房地產能接受這麼高利率嗎 他美國人都不買房了 啊對不對

19:47 你說這個製造業 啊他們有多少利潤 他們的利潤能跟英偉達相比嗎 毛利有75%嗎 啊對不對 能支撐這麼高的利息嗎 他們大量的固定支出 對吧成本 你去看看他們的利潤才多少 啊包括這個中小企業 啊消費消費消費企業 啊對不對 呃大量的這個消費行業 賣可口可樂都不一定 對吧有這麼高利息他能發得起 所以你就能知道 一旦加息率 一旦讓這個利率長期 處在這麼高的位置 非傳統行業全部完蛋 啊全部完蛋 所以這是非常兩難的情況 加息不能解決現在結構性問題 所以只能什麼熬 這就是貝森特說的是吧 等到6個月以後 整個AI行業徹底爆發 再把整個成本壓下來 啊我們只能等 因為這是一次什麼 陣痛它短期內一定要熬 過去的這麼一個階段對吧 必須要等到這個產業革命真正的出現 把生產效率帶上來 因為現在還沒有出現 還在前期砸錢這個階段 所以讓大家感覺到很痛苦 但是加息是不對的啊 這個邏輯你們一定要明白啊 明白以後你就能知道啊 現在這個階段是什麼階段 債市是怎麼樣一個鬼故事 啊它不可能啊讓現在你會 覺得啊明天就是5%了 後天就6%了 不可能的啊不可能 只要AI爆發了 啊只要AI把生產效率帶下來了啊啊 帶上去了啊 那麼成本自然就會壓下來啊 各行各業都會收益

21:14 啊這個就是大家一定要理解啊 一定要理解 所以最終賭的是什麼 賭的是AI 而貝森特告訴你6個月 啊你信不信不知道 但是6個月 啊我們可以6個月以後再來看 是不是兩份財報以後 整個美國的生產效率GDP有大幅的提升 啊OK 好呃 這個就是今天關於資本市場 一定要給大家講通的這個邏輯啊 那麼大家呢就不要被 美債現在短期走高嚇退 啊不要被嚇退 因為你會發現其實股市對於這個宏觀 的鬼故事承受能力比我們想象的更強 啊比我們想象更強為什麼 因為公司的盈利非常的好 EPS是可以公司通過努力來達到的 而PE市場給予多少的定價對吧 你可你可以讓宏觀鬼故事把它壓下來 但是只要公司往上走 你就會發現在如此惡劣的宏觀環境下 美股都不管不顧能夠創出新高 所以如果被砸出來的坑 都是我們上車的機會 如果沒有這些鬼故事 你又如何能夠撿到便宜的股票呢 啊對不對 所以有時候危就是機 機就是危 啊OK 好那麼接下我們是說亞股 亞股日經25指數收盤下跌2.9% 啊 日本東證指數收盤下跌2.4% 韓國首爾綜指收盤下跌4% 啊 台股下跌1.67% 啊 當然都是被昨天美股帶的啊 那麼首先我來說一下日本 日本呢這一次應該是肯定要加息了 那日本央行行長植田 和男昨天明確表示

22:44 貨幣條件仍然寬松 因此我們希望繼續加息 將在考慮物價上行風險 的情況下討論貨幣政策 這是植田和男在 九月十七號到18號這一次 政策會議之前的最後一次公開亮相 所以基本上你就會看到 隔夜是這個掉期啊市場顯示 對9月份日本加息的定價幾乎100% 啊沒有疑議了 那麼日本有一些這個官員呢 覺得只加0.25不夠 啊加得不夠 那麼是不是日本應該要加更多呢 那我們可以用剛才我們分析美國 的這一套呃國債利率來分析日本 一模一樣啊 大家都可以看到日本 8月拍賣的10年期通脹掛鈎的國債 就類似於美國的Tips 那個通脹掛鈎的國債 實際收益率只有0.86% 而現在普遍10年期國債收益率日本是3% 對吧然後你減一減就會發現 日本市場隱含的長期 通脹預期在2.1%左右 因此在這個情況 這個結構之下 日本當下加息25個基點是合理的 為什麼因為實際政策利率仍然為負 對吧所以它的貨幣政策相當寬松 仍然處在寬松階段 這個是啊日本央行行長 昨天植田和男自己說的 他說的沒錯 我們計算一下就會發現 貨幣政策確實還是寬松的 因為實際利率是負的 但是通脹預期 接近和略高於2% 可以做些些的適當化調整 啊對不對 小幅加息是可以 但是大幅加息 也不合理為什麼

24:22 因為你只是高了那麼一點點 2.1% 你加一點點 比如說把它壓到2%可以 但你如果大幅加薪把它壓回1% 那就不對了 啊對吧 所以大家就能明白 貨幣政策要怎麼微調啊 這個空間有多少 包括美國也是一樣 我們剛才說過 美國現在 10年國債是4.8 對不對 可是之前蘊含的通脹預期就百2.3% 你這個情況你怎麼可能加息嘛 啊對不對 這個挺畸形的程度跟 美呃 這個日本是完全不一樣 日本實際利率是負的啊 對不對啊 所以大家要理解 從目前的貨幣政策角度來看啊 從這個非常理性的角度看 日本只適合小幅加息 而不是大幅加息 啊這個大家理解 所以最終還是要熬過什麼 輸入性通脹這個階段 啊 6個月夠不夠 不知道啊 大家都是熬 那這段時間呢 肯定各個各國人民都很難受的 但是沒辦法 熬過去啊 雨過天晴 OK接下來呢 我們來說一下這個啊這個韓國啊 韓國9月1號召開了一個國務會議啊 表決通過了2027年的預算案 那麼2027年預算總額呢達 達到創紀錄的820.9萬億韓元 今年較今年是激增了93萬億韓元 創下歷史最高的支出增速 那麼它的核心增量呢 其實就是啊科技和未來 21.3萬億韓元呢 是押注AI三大超級項目 這以前有說過啊 另外呢它還成立了一個未來基金

25:52 啊這個未來基金呢 啊這個有162.3萬億韓元 其中45.4萬億韓元是用於青年支持啊 呃和主要增長動力投資的 這個可能是跟福利掛鈎 另外呢還有12.5萬億韓元用於 減少國債新發行啊 另最後還有104.4萬億 韓元卻是用來閒置的 啊相當於呢 是什麼備用金 啊應急池哈 就是韓國政府準備了這麼一個應急池 啊就讓我們想 是不是等到股市崩的時候來托底的 哈對不對 或者什麼樓市崩了 啊不知道 反正這104億怎麼用不知道 啊不知道 但是呢很明顯韓國政府對 未來有一定的預危機感 他們準備了一筆應急資金 啊因為現在財政錢還是比較多的嘛 所以他們確實有這個能力去應急啊 以及增加各種福利 所以你們看 其實AI時代是不是已經給 這些國家帶去了真實的好處 包括台灣 啊對吧他 大家到台灣現在財政好得不得了 出口旺得不得了 台灣政政府給大家要發錢 稅收也很高對不對 國防預算也可以拉高為什麼 就是因為AI太好 就讓他們掙到了錢 掙到了錢就可以回饋給老百姓 給大家發福利對不對 啊然後準備一筆應急資金來 對衝未來可能會出現的風險 啊所以這一次的應對會比較的積極 啊不會像以前一樣什麼 突然之間來個什麼金融風暴啊 這種概率會比較低 OK好 接下來我們說美股

27:21 美股首先我們看一下戴爾的財報啊 那麼戴爾昨天的這個股市的 走勢是非常能夠說明現在這 個股股票市場的一個情緒的 你看他在發這份財報之前 股價大跌 啊為什麼呢 因為它今年已經漲得很好了呀 啊對不對 那麼當宏觀敘事開始出現這種 呃非常這個嚇人的鬼故事時候 以前漲得好的股票 自然會被落袋為安了對不對 啊所以他們會被拋得很狠但是 今年已經漲了兩倍多 財報一出來 竟然還能夠逆轉 啊本來昨天先跌了7%啊 結果後來咣嘰咣嘰還能反彈超11% 這個非常能說明現在公司的EPS漲漲幅 它的這個業績漲 能夠多少程度對衝PE的下降 對不對就是我剛才說的這個邏輯啊 那我們來看一下 戴爾第二財季營收470億美元 同比增長58% 啊高於市場預期 那麼調整後每股收益7.04美元啊 同比大漲203% 啊也高於市場預期 遠遠超出市場預期啊 這麼營收只比預期高了不到1% 利潤卻高了四成多 你說這個是財報是不是非常的好 那麼更誇張的是它未來的指引 大家把全年營收預期從1,670 億美元直接上調到1,920億美元 一口氣增加了250億美元 而市場原本只預期1,740億 全年的每股收益預期也從 17.9美元大幅提高到25.5美元 比市場預期高出三成多 下一個季度呢

28:55 戴爾預計營收490億美元 每股收益6.5美元 而華爾街的預期只有 414億美元和4.46億美元 全部大超預期 也就是說 後面兩個季度 戴爾將會以更誇張的速度成長 它目前漲了兩倍多 今年漲了兩倍多 都還只是毛毛雨 啊就這個意思 都還沒有把它未來的預期全部吃滿 啊謝謝這些朋友 好那麼為什麼漲得這麼好呢 首先啊我們看一下它的AI服務器 訂單有多麼的誇張啊 戴爾這個季度新增AI 服務器訂單609億美元 但實際確認的收入呢 是164億美元所以 季度末還有950億美元等待交付 比上個季度的513億美元幾乎翻了一倍 全年AI服務器收入 目標從600億上調到740億 相當於去年的三倍 所以你看看 全部都是能夠落地的訂單 這個數據就是非常真實透明的 所以它未來兩個季度的數據 它都能告訴你 全年的數據它也能告訴你 為什麼訂單都太明顯了啊 都太明顯了 不是下個季度還要努力去找客戶 而是客戶求著要給他訂單 好那麼戴爾全年營收啊 這個指引是增加了250億吧 那麼AI服務器指引只增加了140億 那剩下還有110億是什麼呢 傳統業務也爆發了啊 它的它的AI服務器賣得好 竟然還能夠帶動它的傳統 服務器存儲電腦業務通通大漲 誒你看這個是不是非常 超出市場想象的事情

30:28 傳統服務器和網絡收入增長122% 存儲增長26% 電腦業務增長20% 那麼電話會議上管理層說呢 很多企業啊 它為了部署AI智能體 不僅需要英偉達的顯卡 還需要大量普通 處理器內存存儲網絡設備 就跟現在蘋果電腦 為什麼賣得突然特別好 就是因為 雖然蘋果沒有AI大模型 但是你需要它的電腦啊 這個就是這個原因啊 需要大量的小型家用服務器啊 啊所以客戶買AI服務器的時候 順手就把這個戴爾 這些個其他產品也都買走了啊 就是這個意思啊 所以呢 AI帶動戴爾整條產業線全部爆發啊 這也就是為什麼戴爾這次 的利潤增長遠遠快於營收啊 呃它的這個基礎業呃設施 業務營業利潤率達到15% 比去年提高了6.2個百分點 多麼的誇張 但是公司的運營費用佔 營收的比例卻降到了8.5% 啊而且還會繼續下降 據說這是戴爾成立42年以來 這個運營費用最低的時候 啊所以你看 訂單越來越多 啊對吧 然後其他的這個產品線 傳統業務也全部被帶動 結果成本還越來越低了 啊你們沒有沒有覺得嗎 所以這個公司啊 真的是欣欣向榮對不對 啊所以這個就是AI時代 我們會看到的公司的爆發力 從戴爾身上我們就能看出來 哪怕你宏觀再怎麼講鬼故事 公司的業績照樣可以把你擊退 啊對不對

32:05 我EPS只要漲得夠快 你P1再怎麼砸我 我都可以給你對衝掉 這就是昨天它的股市逆轉 股價逆轉的原因 所以最終決定股價的是什麼 是宏觀的鬼故事嗎 不是是公司的盈利和利潤對吧 這麼強勁的公司 對吧他根本就不怕鬼故事 他根本就不怕股價漲不上去啊 OK那麼呃電話會議上呢 管理層還透露 戴爾的AI客戶已經超過6,500家 其中3,300家是最近三個季度新增的 他的客戶正在從大型的這個AI 雲計算公司和主權基金逐漸擴展到 普通企業 這個滲透率也在 擴張到2030年 AI可能佔到整個數據中心需求的75% 對應的是1萬億美元的市場機會 啊這個是他給你的整個市場的預期 那你可以去想象一下 他未來還能夠啊賺多少錢啊 所以整個 啊戴爾這個財報確實非常的好 而且清晰地讓我們看到了 一家和AI深度綁定的公司 可以怎麼樣用自己的盈利和高速 增長擊潰宏觀鬼故事所帶來的PE下跌 啊 是不是啊 就是同樣的意思啊 所以我告訴大家 為什麼不用擔心股市呢 因為決定股市最終走向 的是公司能不能賺錢 至於啊這個發的美債 是不是發出去的債 今天是6% 明天是1% 差這一個點 要緊嗎 在公司的盈利面前都是毛毛雨啊 所以他們根本不怕你 這個融資成本是不是太高 因為他們的利潤更高啊

33:37 就這個意思 好 那麼昨天Palo Alto那個呃這個軟件公司 啊對吧 也有一份財報啊 那麼呃這個安全股 安全軟件股啊 基本上今年都漲得特別的好 所以呢只要股價不是大超預期對吧 所以這個基本上就不可能像 戴爾一樣長得這麼誇張啊 因為它確實的呃數據上 表現也沒有像戴爾那麼好 但是它基本面沒有什麼問題 只是公司太貴了啊 只是公司太貴了啊所以呢 它的股價呢沒有大漲啊 但是呢財報依然是相當好的 這個行業 這個賽道也都是好的啊所以呢 啊具體我們就不說了啊 因為沒有太多值得說的啊 軟件公司最近都沒有什麼太大的問題 好那麼POTR我們來說一下 因為大家 我們我們群里有很多 朋友都是有POTR股票的啊 是一直我認為下游最好的一隻股票啊 那麼今年我們也抄得比較好位置 啊基本上現在已180多塊錢了啊 180多塊錢 一路從一百零幾塊啊 一路漲到180多塊啊 可見軟件板塊的這個鬼故事逆轉以後 受益最大的確實像Potra這樣的公司啊 那麼這不是沒有道理的 因為它在整個AI時代的爆發我說過 是下游目前我看到 機會最明確的一家公司 它昨天又拿下了一份國防大單啊 美國陸軍呢 正式把t ten項目從試驗 階段推進到了量產階段 首批呢採購8套系統啊 其中PLTR就獲得1.

34:58 27億美元 啊那麼預計未來18個月會完成交付啊 這個TT呢 大家可以理解成呢 就是一個跟隨部隊會 移動的AI作戰系統啊那麼 衛星啊無人機啊 偵察機啊地面傳感器呢 把情報送過來 那麼PLTR的軟件呢 負責找出目標 鎖定位置 然後再把結果呢 交給導彈吶 這個火炮部隊啊 最終是不是攻擊呢 由人類來決定啊 這麼一個系統 那麼對POTR來說 這個金額是不大的對吧 就1.27億是八個月的一個訂單對吧 根本就啊對他來說毛毛雨 但是啊這個結構性的利好是非常強的 什麼意思呢 因為原先POTR只是給軍方賣軟件 而現在他已經擔任整個前線 作戰系統的主要承包商 這可是最重要的 賣軟件和做前線作戰的 這個價值是不一樣的對不對 而且這個TTM系統啊 這個美國陸軍是經過4年測試 非常慎重這一次進入量產的 說明POTR已經獲得了 美國軍方的深度認可 而且陸軍還表示2027年還會繼續採購 所以這份合同對POTR的意義就在於 鞏固了它在美國AI作戰 體系當中的核心位置 未來會有更多的這這個訂單 軍事訂單送到它面前 以後作戰系統的核心系統啊 整個這個美軍作戰的核心系統就是POTR 啊就是這麼厲害 啊就這麼厲害 所以跟這個訂單其實相當的有意義啊 相當於一直說它要被淘汰的

36:36 它要被大模型取代啊 不可能啊 好那麼再來說一下馬斯克 馬斯克我們昨天說過啊 他和這個老黃啊 他們在G20打算對不對啊 給這個其他國家的AI監管指明方向啊 那麼昨天他還給了一些市場預期 我們可以看一下啊 他說呢這個呃最晚到明年年底 AI就能夠完成啊 幾乎所有不需要親手 製造實物的數字化工作 啊就說除了機器人去 工廠打工還不做不到 其他都能做到 什麼軟件編程啊 設計啊數據分析 未來十年 他說至少會出現10億台 機器人人形機器人啊 當然這是給他自己吹牛了 那高盛昨天晚上說過 哪有那麼多啊 都不知道啊 這玩意反正他說未來10年會有10億台 你生產的出來嗎 哈哈每台機器人的生產力呢 他說相當於普通人的5倍 最終能讓全球經濟規模 增長數倍甚至10倍以上 你看川普肯定是吃了他的餅 才說今年美國經濟增長20%啊哈哈 對不對不過呢 他也承認啊 真正限制AI發展的就是電 啊我說過地球上的資源是有限的對吧 啊你你不可能永遠可以 造出無限多的東西 那那就變成 對吧那那就變成永永動機一樣的概念 不可能啊 地球上資源是有限的 所以他說AI芯片啊 現在每年增長可以做到40%-50%這個供給 啊但是中國地區以外的可用 電力每年只能增長10%到20%

37:58 所以到2027年電力缺口大概有15吉瓦 啊因此呢 他說谷歌啊Anthropic 為什麼要找我租算力啊 誒當然是因為我有自建電廠啊 他還不說他自建電廠 就要被這個起訴罰款啊哈哈 要打官司啊 這都是什麼 沒有這個得到美國政府允許 自己偷偷乾的違章建築啊 開玩笑啊因此呢 他以這個理由啊 就說對未來這個發展的這個餅 啊這個餅有多大 他就呼籲其他國家 你們不要過早地去限制AI和機器人 不要管管管知道嗎 要讓他們 唉先讓他們發展發展起來 以後出現問題了我們再管啊 所以他還是去推廣他的 這個這套監管方式啊 那麼從馬斯克這個表態里 我們至少呢 有一點我們是可以確認的 就是地球上的資源確實是 制約AI發展最大的限制 另外就是電真的很缺 所以還是那個觀念 什麼存量的數據中心會是什麼 非常稀缺資產對不對為什麼 因為沒有電 哈哈因為沒有電OK 好啊因為今天時間有點長 所以剩下一些內容呢 關於行業的一些內容啊 我們放到明天再去講好不好 放到明天再去講 我們再來講一下這個anthropic Anthropic目前呢拿出了一款新 的這個模型纖維five 5.1啊 那麼根根據它自己內部的測試結果呢 說這這個模型非常的強啊 什麼編程科研智能體啊 都非常的強 啊科研啊

39:23 這個得分啊 比上一代翻了一倍啊 相當厲害啊 呃可以 尤其擅長連續工作幾十個小時啊 處理整個代碼庫和多步驟研究 不過呢這一次實際上啊 重重點不是模型有多強 而是降價 啊降價你會發現Anthropic終於 低下了它高貴的頭顱 啊這一次的模型正常 輸入和輸出價格沒有變 但是緩存價格 下降75%啊 就說你重復讀取啊 一些個歷史資料代碼呢 這些價格下降17%15 普通任務的成本降低約25% 智能複雜智能體任務降價45% 你看這就是他低下了他高貴的頭顱 對不對啊 被這個價格戰 被Openai的價格戰打得有點招架不住 另外他還吸收了很多用戶對他的批評 啊呃 這個anthropic開始允許企業把 敏感的數據留在自己的雲端 不用全部交給它來保存 啊對吧你這樣子人家就擔心你 不用你了為什麼 你總要把我的生意搶走 啊對不對 好做出讓步第二 網絡安全和醫學問題被 誤攔的概率下降60%和85 莫名其妙很多問題他 就他就給你拒絕回答 我都碰到過啊 我使用他的那個Fabo FA 我最反感的就是 我覺得一點都沒有風險的問題 他就說不行 這個東西有風險 我不我不回答你 所以我自己都覺得莫名其妙 那麼很多用戶都有這種反饋啊 他覺得你這個攔截是不是過分了啊

40:52 對不對你你這個也不回答 那個不回 我用你乾嘛 啊所以就影響到他的這個 用戶的體驗了啊 可能要導致用戶流失了 好所以他這個攔截的概率他下降啊 放鬆一點放鬆一點 所以這個都是跟著 這個用戶的反饋來的 與此同時呢 新模型還給內部推理 記錄加上了數字簽名 只要有人篡改歷史對話 系統指令或者工具列表呢 原來的推理記錄就會失效 啊這個是為了防止蒸餾用的 但是其實呢 呃小打小鬧啊 你還是可以用一些 呃聰明的方法繞過你這一套系統啊 但但是呢對吧 能想出來的真 防蒸餾的招啊 都想上來 所以你能看出來 從anthropic在上市之前的這 一系列動作能看出來一 面臨強烈的市場這個壓力 啊競爭壓力 很open壓力 競爭壓力第二 對於這個用戶 啊對於他們這個高高在上的這個姿態 啊確實做出了一定的讓步 也明白了不能總騎在用戶的頭上拉屎 啊你畢竟是要盈利的啊對吧 不是來給我們 啊不是我們來請個祖宗的啊對吧 你得服務我們啊 所以你看啊 Openai和Anthropic他們兩個人啊 區別非常大 我兩個都用 我就感覺Openai呢 它很會討好你 它很會討好 它確實把自己的姿態放得很低 而Anthropic對你的回答 有時候特別的傲慢 對不對啊 所以你能看出來

42:12 他們的人設跟他們CEO都差不多 一個呢特別精明圓滑啊討好對吧 看起來比較虛偽 一個呢傲慢 啊非常的傲慢 啊但是呢唉 聰明是很聰明的啊對吧 你就能看出來 他們做的這個這個AI跟他們自己的人 這個人物性格 跟他們CEO性格特別相近啊 特別相近 就看你適應哪一個 喜歡哪一個 情緒價值這種東西 那slab不提供了 他是祖宗 啊哈 對不對啊OK 好那麼最後我們說蘋果啊 蘋果現在已經進入後庫克時代呀 那麼呃約翰特姆斯呢 第一天上任啊 他給全體員工發了一封信 呃他呢給了一個預告 就說下周的iphone發佈會會非同凡響啊 那麼外界普遍預期呢 蘋果會在9月9號推出折疊款的iphone 而且呢 還可能陸續推出帶攝像頭的Airpods啊 智能眼鏡啊 桌面機器人以及這個 啊可以觸摸屏的Macbook 那麼蘋果呢 這個很明顯啊 新的CEO因為是硬件工程師出身 因此啊接下來會把產品創新放在首位 那麼還還還有更有意思的一點呢 是他的薪酬結構啊 蘋果新任CEO 他的明年的目標薪酬是5,800萬美元 但是固定工資只有300萬美元 其他5,500萬美元都是股票 而且75%要跟蘋果的股價掛鈎 也就是說 如果蘋果的股價跑贏了大盤 他就可以拿滿 如果跑不贏大盤 他就拿不滿

43:42 啊另外庫克雖然卸任了CEO 但是也沒有真正退休啊 他是轉了這個執行董事長 那麼年薪呢降到200萬美元 另外還有4,500萬美元的股票獎勵呢 其中一半也是跟蘋果股價掛鈎的 啊所以呢 很明顯兩手準備啊 蘋果一邊呢 把這個創新的壓力交給了特努斯 另外呢讓這個呃庫克繼續留下來 那幫助目前這個解決供應鏈危機問題 啊但是呢 很明顯他們都是有壓力的 他們的業績 他們的賺錢一定要跟他們的 跟蘋果的股價掛鈎啊 然後大家知道啊 蘋果其實過去那麼多年 確實是跑贏了大盤的 是一隻非常優秀的 公司啊所以這家公司啊 從目前管理層的態度來看 還是告訴大家 你們可以放心買呀 放心買我的股票啊 我一定跑贏大盤 因為跑不贏大盤 我自己也拿不到錢啊哈OK 這就是今天跟大家 分享的關於美股消息啊 其他還有一些關於 行業的一些個啊分析啊 這些個呃一些談話內容啊 我們放明天去啊 因為太長了 好啊 最後我們說下中國消息 中國a股截至收盤呢 滬指跌0.97%啊 深成指跌1.88% 創業板指跌2.39% 宇數科技啊 跌破550元 股價較上市首日首日出現了腰斬 這才幾天就腰斬了 哈這就是a股的尿性啊對不對 好那麼港股呢 截止收盤 恆指跌0.07% 恆科指跌0.74% 內內呃

45:11 國內的這個銀行股啊 在這個港股護盤啊 中國銀行盤中創歷史新高唉同 熟悉的劇情是不是又回來了 啊我跟大家說過 銀行股永遠在這個a股支 支撐不住的時候出來護盤啊 支撐大盤對吧 所以反而銀行股 啊是這個a股裡面啊 比較可以長持的股票 確定性比較高的股票對吧 我專門還做了一期節目 給大家講銀行的分紅啊 為什麼最最近這兩年 他們一直要提高分紅啊 因為財政部啊 左手倒右手啊 要自己從這個銀行地方分到更多錢啊 而且呢他們本本身貸款也放不出去啊 所以講把資本金都分掉了啊 所以呃反而買銀行股的確定性 可能比什麼宇數科技更高啊對吧 大家會發現那個科技股的大幅變動 啊但是銀行股其實每年的 分紅啊還相對比較確定啊 特別像國有銀行 動不動在a股大跌的時候還要出來 對吧啊 拉一拉股價 呃這個撐一撐大盤 啊所以a股怎麼炒對吧 如果你不是貪心要幾倍幾倍的收益 其實買點銀行股反而確定性更高啊 安全系數更高好 今天呃這個就跟大家分享那麼多 大家有什麼要問的嗎 離境美國不一定需要護照 拿中國的旅行證 那你沒有護照怎麼做出旅行證呢 我不知道 我沒有給小孩做過旅行證 所以我不知道 我覺得應該需要護照去做的吧 科沃宇和甲骨文的 投資邏輯有什麼區別嗎 啊這個我講過 科沃宇呢

46:51 它已經是垃圾股了啊 它是這個白手套 它是純粹的包工頭 但是甲骨文呢 是一家雲公司 啊這個是不一樣的 包工頭只賺租金的對吧 但甲骨文提供的是雲服務啊 這是不一樣的 它甲骨文被稱為第四家這個雲巨頭嘛 啊對不對 第四嘛那麼下個禮拜它就要獨財 呃它它就要財報出來了啊 財財報出來了 那麼呃介於啊過去 這這兩個月我們從啊這個季度 我們從這些雲巨頭的財報啊 大概率我們能夠判斷這一份 甲骨文的財報肯定業績也是很好的 啊對吧 它其實每一份財報業績都很好 畢竟這個賽道 不可能對吧 有4家雲巨頭 三家都非常好 就一家死活起不來不可能 為什麼呢 一個行業的共性啊 豬在上風口上都能飛起來對吧 他唯一的這個壓力僅僅 只是因為啊債背得太多了 但是只要利潤爆發 只要交付越來越多對吧 那麼債這個鬼故事遲早都會過去的啊 所以這些個 呃雲巨頭啊中游啊 基本上只要擺脫了鬼故事的糾纏 業績都不用愁的啊 都不用愁的 那麼管理層最重要是這一次 電話會議要說一些市場愛聽的話啊 對不對啊 要做一個聰明的管理層 要向老黃學習啊對吧 你要把未來幾年的預期 多給一點啊多給 提高一點對不對 啊多超出市場想象 說一些穩定人心的話啊 特別是資本支出 既然鬼故事是資本支出 你就要安撫市場

48:26 多說一些關有關資本支出的好話啊 對不對 啊所以聰明的管理層就 知道怎麼拉自己股價啊OK 市場回現在回頭看 市場早在貝森特講話 前已經回補防禦股 早有預料 Tom力什麼觀點啊 他有很多很多觀點啊 所以你問我什麼觀點 我又沒有看 我不知道 我很少很少看Tom力啊 啊因為呃我覺得不是特別啊 重要的啊關於行業性的發言 我我更多會去看CEO們的發言 你們看我每天跟你們說的這個 呃新聞 我基本上都告訴你 這個CEO說了什麼 管理層說了什麼 我很少跟你說 這個華爾街的點評分析師 這個分析師說了什麼 因為我覺得他們的觀點 並沒有CEO的觀點那麼重要 啊所以我們呃更多應該 去關注管理層的發言 而不是某一個股評家 啊某一個分析師 啊在我看來 他們都是一家之言 不是那麼的重要 啊不是那麼的重要 AI實現企業盈利和GDP增長 造成更多人失業和m型社會 失業率會不會上升到爆掉 你看現在美國失業率爆掉了嗎 沒有啊為什麼 因為人口供給也減少了同學們 藍領工作反而很缺 只是白領工作減少 是一種對衝關係 而且現在非法移民都被擋住了 所以美國的藍領啊 包括這個這個什麼餐館打工的啊 對不對修割草坪的啊 這些工作呃農場摘果實的 這些工作都沒有人做 啊所以藍領工人大缺

50:20 為什麼你會覺得有失業率的問題 是因為那些白領他不 願意去做藍領的工作 到吧啊 不願意的問題 美國現在很多很多人 是不願意出去工作 而不是找不到工作 還有呢他非得找白領工作 他不想做藍領工作 啊畢竟藍領工作嘛 更辛苦一點 還有你可能要做學徒啊 先要去學一學對不對 你得要一定的技術修煉 而白領工作我 今天對吧 我只要會用電腦 我就可以到你的公司里給你打文件 啊對不對 啊他的門檻比較低 啊明白了吧 電力工程師 啊算藍領吧算藍領 啊Youtuber競爭大 啊是啊 Youtuber競爭很大的為什麼 呃Youtuber呢 這個工作呢 啊倒不是說藍領和白領的問題啊 你要說白領嘛 肯定也是白領 但是呢Youtuber這個東西非常 考驗一個人的個人能力 這個個人能力啊 呃是很多時候是團隊無法彌補的 你看我就沒有團隊對吧 那我頻道做了那麼多年 我也沒有倒閉 為什麼是因為我的 個人特點非常的突出 啊對吧 你的個人特點很突出啊 基本上你是能夠在這個市場上活下來 所以它是一個非常考驗你個人能力的 這麼一個賽道 啊不是所有人都能都能夠做成功的 啊這個東西呢 你是一種綜合的考量 啊是一種綜合考他 你團隊包裝當然是可以了對吧但是你 不是一所有人都能投入

51:53 這麼多成本去養一支團隊 而且會把自己搞得很累 你最終靠內容啊 內容以及你的個人鮮明的風格特點啊 對吧還有就是你的知識沈澱 時間會證明你這個人 是不是真的腦子里有貨 對不對啊 呃如果你單純把它當一個事業來做啊 那麼有可能呢 啊你可能 如果你是有投資啊 有包裝啊對吧 你針對流量精准去做一些事情呢 你可能能把頻道確實做好 但是其實成本壓力也很大 你不見得我告訴大家 你不見得養一個團隊掙的錢比 我一個人在那沒有任何成本掙的多 而且你要養員工的壓力很大 我記得巴囧之前就遇到過這種問題啊 你看他的頻道肯定比 我的頻道掙得多啊對不對 但他養了好多個員工啊對不對 他有很多的成本開支啊 那麼一旦他的流量啊受到一些風險 啊對吧 然後甚至還有一些法律上的糾紛啊 被人告啊 被人追殺呀對不對 他如果遇到這些問題 他的流量一旦下降 他的員工可能就養不下去 那麼他自己 公他自己可能就沒有錢 所以頻道看起來還在掙錢 但是進到他自己個人口袋的錢 可能就變得很少了 所以這個事業你說好做吧 看起來很好做 其實也很難做 啊對不對 但是你看像我這樣 對吧我一個小小的頻道 我跟他肯定是沒得比的 可是我沒有任何一個員工要養對不對 而且呢我每天呢 壓力也很小啊

53:21 因為我不做了也就不做了對吧 我又不需要工資繼續照開 我不做了個 這這成本也沒有了對不對 所以呢反而我每一分錢掙的 都是到我口袋里的 啊所以呢 呃我反而能夠承受 比如說流量下降 這個月少掙一點 對我壓力不是那麼的大 啊所以大家明白 任何一種呃生意 它都沒有那麼好做的 最終你要在這個市場上突圍而出 需要多方面的考量 但最終是你頻道的 內容和你個人的特點 啊你這個人有沒有水平 啊頻道才能不能活下來 啊對不對 其他的包裝啊團隊啊流量啊 運營都是其次的啊 都是其次 很多頻道也有很多人投資 可是你看他也做不下去 啊為什麼最終是內容獲勝 啊以及你要有鮮明的個人特點 啊OK 好今天就跟大家分享這麼多 那我們明天再見哦 啊大家不要被股市嚇退啊 如果沒有這些鬼故事 沒有這些大跌的日子 你又怎麼能夠找到上車的機會呢 啊對不對 拜拜祝大家生活愉快拜拜